潘鐵珊 香港股票分析師協(xié)會副主席

保利物業(yè)（6049）2024年實現(xiàn)營業(yè)收入163.42億元（人民幣，下同），同比增長8.5%，歸屬於業(yè)主的淨利潤逾14.7億元，同比增長6.8%。在管面積突破8億平方米，合同管理面積與在營面積分別為9.9億平方米與8億平方米，其中來自第三方項目的合同管理面積和在營面積分別較去年底增長約0.5億平方米和0.6億平方米，佔比提升至63.7%和65.4%，在規(guī)模穩(wěn)健增長的同時，第三方佔比持續(xù)提升，顯示出集團市場拓展能力的增強以及市場份額的不斷擴大。

物管服務(wù)板塊收入增15%

物業(yè)管理服務(wù)板塊表現(xiàn)亮眼，實現(xiàn)收入116.7億元，同比增長15%，且連續(xù)五年保持雙位數(shù)增長，是集團營收的主要來源且增長動力十足。非業(yè)主增值服務(wù)和社區(qū)增加值服務(wù)收入雖有所波動，但整體來看，非業(yè)主增值服務(wù)收入為19.6億元，在總營收中佔比12%；社區(qū)增加值服務(wù)收入近27.1億元，佔比16.6%，兩者合計佔比28.6%，與物業(yè)管理收入形成良好補充。

此外，商業(yè)運營管理板塊不斷做大經(jīng)營業(yè)務(wù)並積極發(fā)展保障性租賃住房，經(jīng)營業(yè)態(tài)覆蓋寫字樓、酒店、購物中心等多領(lǐng)域，進一步豐富了集團的收入來源，並對其業(yè)績形成有力支撐。

2024年新拓展第三方項目的單年合同金額達到逾30億元，新簽約第三方項目的單年合同金額近25.5億元，均創(chuàng)下新高。同時，保利物業(yè)的服務(wù)力榮膺全國百強企業(yè)，客戶滿意度持續(xù)提升，品牌影響力的擴大有助於集團在市場競爭中獲得更多機會，為未來的業(yè)務(wù)拓展和業(yè)績增長奠定堅實基礎(chǔ)。總體而言，保利物業(yè)在2024年通過規(guī)模的穩(wěn)健擴張；各業(yè)務(wù)板塊的協(xié)同發(fā)展；市場拓展的顯著成效以及健康良好的財務(wù)狀況，展現(xiàn)了較強的綜合實力和增長潛力，為集團在未來的競爭中持續(xù)保持優(yōu)勢奠定了堅實基礎(chǔ)。可考慮於現(xiàn)價買入，上望38元（港元，下同），跌穿31元則止蝕。（本人沒有持有相關(guān)股份，本人客戶持有相關(guān)股份。）